瑞銀:招商銀行不良貸款撥備覆蓋率顯著下降 評(píng)級(jí)“中性”
摘要:瑞銀:招商銀行不良貸款撥備覆蓋率顯著下降評(píng)級(jí)“中性”
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瑞銀發(fā)布研報(bào)稱,招商銀行(03968)發(fā)布2025年度初步業(yè)績(jī),營(yíng)收及凈利潤(rùn)分別為3,375億元、1,502億元人民幣。全年?duì)I收同比持平,扭轉(zhuǎn)了2025年首三季度的下降趨勢(shì)。瑞銀予招商銀行12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為56港元,評(píng)級(jí)“中性”。
該行預(yù)計(jì),招商銀行2025年第四季度凈利息收入、平均資產(chǎn)按季上升2個(gè)基點(diǎn)至1.73%;
并認(rèn)為凈手續(xù)費(fèi)收入可能保持了穩(wěn)健增長(zhǎng),而交易收入可能因債券收益率上升和高的比較基數(shù)而續(xù)造成拖累。
瑞銀又指,招行的不良貸款率保持穩(wěn)定在0.94%,但不良貸款撥備覆蓋率按季大幅下降20.2個(gè)百分點(diǎn)至391.79%,同時(shí)貸款撥備率按季下降24個(gè)基點(diǎn)至3.68%。這或反映出該行在2025年第四季度保持了較低的信貸成本。
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